Penalidad por prepago (prepayment penalty)
In English: Prepayment Penalty
Una penalidad por prepago es lo que debe el deudor por liquidar el préstamo antes del vencimiento. Existe porque el prestamista fijó precio esperando un flujo de intereses, y terminarlo antes se lo quita. Aparece como un porcentaje decreciente del saldo, como yield maintenance, o como defeasance.
- Lea la estructura, no la palabra. Un porcentaje decreciente, yield maintenance y defeasance pueden diferir en un orden de magnitud.
- Se negocia cuando se hace el préstamo, cuando nadie piensa en vender. Ese es justamente el momento de pensarlo.
- Casi todas las estructuras tienen una ventana abierta cerca del vencimiento donde la penalidad desaparece. Sepa la fecha; puede valer la espera.
- Es un costo de cierre real en una venta, así que va en la hoja neta del vendedor desde la primera conversación de precio.
Vender un año antes del vencimiento, sobre un saldo de $947,300, con una penalidad supuesta de 3% en ese punto del calendario.
Veintiséis mil dólares no son una multa por romper una promesa. Es el prestamista recomprando el rendimiento que cotizó, y se negocia al originar, no en el cierre.
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